11月7日快3稳赚技巧涨停预测 明日6股有望冲击涨停

东山精密(002384):Q3业绩符合预期PCB业务实现高速成长

类别:快3稳赚快3稳赚技巧技巧 公司 机构:国泰君安证券股份有限快3稳赚快3稳赚技巧技巧 公司 研究员:张阳/王聪日期:2019-11-06

投资要点:

维持“增持”评级。快3稳赚快3稳赚技巧技巧 公司 前三季度实现营收164亿,同比+22%,实现归母净利8.88亿,同比+31.14%;3Q19单季度实现营收64亿,同比+3.15%,归母净利4.86亿,同比+16.45%,符合市场预期,快3稳赚快3稳赚技巧技巧 公司 预计全年净利润同比上升30%~50%。

考虑到Multek整合进度慢于预期,快3稳赚快3稳赚技巧技巧 快3稳赚快3稳赚技巧技巧 我 们 下调2019/2020/2021年EPS预测至0.70元(-24%)/0.99(-21%)/1.23(-21%),维持增持评级,由于快3稳赚快3稳赚技巧技巧 行业 整体估值水平上移,给与快3稳赚快3稳赚技巧技巧 公司 2020年28倍PE,维持目标价27.6元。

软板业务增长超预期,硬板业务仍处于整合期。1)前三季度MFLX实现了超预期的成长,主要驱动力为:新增MPI等高价值链料号、快3稳赚快3稳赚技巧技巧 公司 在A客户中份额持续提升、大客户提前备货影响。全年来看MFLX高增长无忧,未来两年市占率仍有较大提升空间;2)Multek仍处于整合期,通过改善管理、导入大客户,业绩高成长可期。

全年业绩指引乐观。快3稳赚快3稳赚技巧技巧 公司 预计全年净利润10.5~12.2亿,对应Q4单季度净利润1.66~3.29亿,同比增长24%~146%,考虑了到Q4仍需计提大额应收账款,实际经营业绩符合市场预期。

5G将驱动快3稳赚快3稳赚技巧技巧 公司 业绩高成长。1)软板业务,MPI/LCP将成为5G终端天线主流材料之一,快3稳赚快3稳赚技巧技巧 公司 将率先受益;2)硬板业务,5G通讯板放量将带动快3稳赚快3稳赚技巧技巧 公司 硬板需求提升;3)陶瓷介质滤波器是5G基站滤波器主流方案之一,子快3稳赚快3稳赚技巧技巧 公司 艾福电子是全球少数具备量产能力厂商。

风险提示:5G进展不及预期;快3稳赚快3稳赚技巧技巧 行业 竞争加剧。

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