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类别:快3稳赚快3稳赚技巧技巧 公司 研究 机构:中泰证券股份有限快3稳赚快3稳赚技巧技巧 公司 研究员:黄旭良,戴仕远 日期:2019-09-24

事件:快3稳赚快3稳赚技巧技巧 公司 发布2019年中报,上半年快3稳赚快3稳赚技巧技巧 公司 实现3762.93亿元,同比下降19.05%;实现归母净利润137.64亿元,同比下降27.49%。其中,Q2实现营收1761.01亿元,同比下降22.09%;实现归母净利润55.13亿元,同比下降40.56%。

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毛利率承压,费用略有提升。(1)上半年快3稳赚快3稳赚技巧技巧 公司 销售毛利率为12.61%,同比下降0.52个百分点;单季度来看,Q1、Q2销售毛利率为12.72%、12.49%,同比下降0.35、0.70个百分点。(2)费用端,上半年期间费用率为11.56%,同比提升0.90个百分点,主要是销售费用率提升所致(+0.95%)。(3)利润端,上半年归母净利润137.64亿元(-27.49%),Q1、Q2归母净利润分别为82.51亿元(-15.00%)、55.13亿元(-40.56%)。其中,上汽大众、上汽通用、上汽通用五菱、华域汽车、上汽财务分别实现净利润98.8亿元(-36.14%)、71.1亿元(-30.59%)、8.4亿元(-58.68%)、33.6亿元(-29.53%)、28.8亿元(+2.33%)亿元。

零部件供应体系强大,电动化、智能化同步推进。在传统零部件领域,快3稳赚快3稳赚技巧技巧 公司 零部件业务主要由华域、上汽变和联合电子组成,覆盖面广、供应体系强大。电动化方面,华域合资设立华域麦格纳生产电驱系统总成,与宁德时代合资设立上汽时代和时代上汽分别负责生产电芯和Pack。新能源动力总成三电系统的核心零部件供应体系搭建完成。其他传统汽零子快3稳赚快3稳赚技巧技巧 公司 同步推进电气化进程,覆盖热管理、底盘、车身各个领域。智能化方面华域汽车走自主研发路线,毫米波雷达已经实现量产,具有“最后一公里”自主泊车功能的荣威MarvelXPro版实现量产发布。

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风险提示:乘用车销量下行的风险、合资车型推进不及预期的风险。

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