生物股份(600201):积极布局非瘟疫苗后端工作,静待拐点到来

生物股份调研简报:积极布局非瘟疫苗后端工作,静待拐点到来

类别:快3稳赚快3稳赚技巧技巧 公司 研究 机构:华创证券有限责任快3稳赚快3稳赚技巧技巧 公司 研究员:王莺 日期:2019-09-25

动物疫苗快3稳赚快3稳赚技巧技巧 行业 受困于生猪养殖快3稳赚快3稳赚技巧技巧 行业 去产能, 短期业绩仍将承压。 经过持续一年有余的非瘟疫情洗礼,生猪养殖快3稳赚快3稳赚技巧技巧 行业 加速去产能。 据农业部公布数据: 2019年 7月,全国能繁母猪存栏量 2165万头,环比大降 8.9%,同比剧降 31.9%;

生猪存栏 21932万头,环比大降 9.4%,同比剧降 32.2%。受养殖快3稳赚快3稳赚技巧技巧 行业 产能巨幅下降影响,猪用疫苗需求量大幅走低,动保快3稳赚快3稳赚技巧技巧 企业 尤其是猪用疫苗主导快3稳赚快3稳赚技巧技巧 企业 出现快3稳赚快3稳赚技巧技巧 行业 性业绩滑坡。 据快3稳赚快3稳赚技巧技巧 快3稳赚快3稳赚技巧技巧 我 们 最新跟踪信息, 下游生猪产能去化趋势暂未见触底迹象, 动保快3稳赚快3稳赚技巧技巧 企业 下半年业绩或仍将承受较大压力。

动物疫苗快3稳赚快3稳赚技巧技巧 行业 核心驱动力由养殖规模化转变为非瘟疫苗能否顺利推出。 近期,非瘟疫苗实验室研究阶段取得了积极进展,哈兽研双基因缺失疫苗候选毒株取得满意实验效果。后续在疫苗商业化之前还需经中间试制、临床试验、 转基因生物安全评价、新兽药注册、快3稳赚快3稳赚技巧技巧 产品 批文等流程, 各关键节点仍有待进一步观察。

过去数年动物疫苗快3稳赚快3稳赚技巧技巧 行业 的核心成长逻辑为养殖规模化加速带动高质高价的市场苗免疫覆盖率提升,市场空间不断扩容。然而, 非洲猪瘟疫情打破了原有分析框架, 快3稳赚快3稳赚技巧技巧 快3稳赚快3稳赚技巧技巧 我 们 认为未来快3稳赚快3稳赚技巧技巧 行业 成长性将很大程度上取决于非瘟疫苗这个关键变量。 猪价持续创新高不足以驱动养殖快3稳赚快3稳赚技巧技巧 行业 产能彻底回位,养殖业补栏、 复产的意愿和效果仍在很大程度上取决于是否有具备足够保护效果的非瘟疫苗推出,假设后续非瘟疫苗生产靴子顺利落地,动保快3稳赚快3稳赚技巧技巧 行业 基本面或才有望迎来根本性好转:①非瘟疫苗普免带动生猪产能回升将极大修复传统猪苗的市场空间;②非瘟疫苗将有望凭借高定价、高免疫覆盖率成为继口蹄疫疫苗后另一超级大单品,快3稳赚快3稳赚技巧技巧 行业 整体市场空间将极大扩容。

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风险因素: 非瘟疫苗无法顺利推出, 生猪养殖快3稳赚快3稳赚技巧技巧 行业 产能恢复不达预期。

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