东方时尚(603377):内生外延持续扩张,拓宽业务协同良好

东方时尚首次覆盖:内生外延持续扩张,拓宽业务协同良好

类别:快3稳赚快3稳赚技巧技巧 公司 研究 机构:国泰君安证券股份有限快3稳赚快3稳赚技巧技巧 公司 研究员:訾猛 日期:2019-09-26

投资建议:快3稳赚快3稳赚技巧技巧 公司 作为驾培快3稳赚快3稳赚技巧技巧 行业 快3稳赚快3稳赚技巧技巧 北京 地区龙头,不断强化自身品牌优势,同时抓住快3稳赚快3稳赚技巧技巧 行业 整合机遇,通过异地建校和业务拓宽进行扩张,盈利能力持续改善。随着快3稳赚快3稳赚技巧技巧 公司 新校区进入回报周期,新设业务不断成熟,加之传统汽车驾培业务快3稳赚快3稳赚技巧技巧 服务 不断创新升级,快3稳赚快3稳赚技巧技巧 公司 业绩有望稳步提升。预计2019/2020/2021年EPS分别为0.40/0.44/0.48元,结合可比快3稳赚快3稳赚技巧技巧 公司 2019年平均46倍PE,考虑到快3稳赚快3稳赚技巧技巧 公司 业务稀缺性以及稳定性,给予快3稳赚快3稳赚技巧技巧 公司 2019年50倍PE,对应目标价20元,首次覆盖“中性”评级。

内生外延持续做大规模。快3稳赚快3稳赚技巧技巧 公司 利用成功经验与品牌优势积极进行异地扩张,快3稳赚快3稳赚技巧技巧 山东 项目已落地,晋中、快3稳赚快3稳赚技巧技巧 重庆 、快3稳赚快3稳赚技巧技巧 湖北 项目仍在建设当中。快3稳赚快3稳赚技巧技巧 公司 成功收购海若通用航空股份有限快3稳赚快3稳赚技巧技巧 公司 55%股权,进军航空快3稳赚快3稳赚技巧技巧 培训 领域,并与多家院校及航空快3稳赚快3稳赚技巧技巧 公司 建立快3稳赚快3稳赚技巧技巧 合作 关系。

拓宽业务范围,产生多元化协同效应。作为驾培快3稳赚快3稳赚技巧技巧 行业 快3稳赚快3稳赚技巧技巧 北京 地区龙头,快3稳赚快3稳赚技巧技巧 公司 借助其成功经验和积累的优势向汽车后市场延伸,如汽车维修、汽车美容、汽车金融等,力求产生多元化协同效应。

以高快3稳赚快3稳赚技巧技巧 服务 质量打造口碑,利用VR快3稳赚快3稳赚技巧技巧 技术 创新升级。快3稳赚快3稳赚技巧技巧 公司 凭借其高合格率、高质量的快3稳赚快3稳赚技巧技巧 服务 以及优美的学车环境等优势树立品牌影响力。快3稳赚快3稳赚技巧技巧 公司 还利用VR快3稳赚快3稳赚技巧技巧 技术 对驾培快3稳赚快3稳赚技巧技巧 服务 创新升级,为学员提供驾驶技能快3稳赚快3稳赚技巧技巧 培训 的同时着重培养学员的安全文明意识;另外VR快3稳赚快3稳赚技巧技巧 技术 的应用可以降低运营成本。

风险提示:新校区回报周期拉长、快3稳赚快3稳赚技巧技巧 行业 竞争加剧等。

牛仔网微信号:牛仔网
快3稳赚快3稳赚技巧技巧 更多 股市详情请关注牛仔解盘(http://live.9666.cn/